GIN2022-07-12 08:27:48
GIN请问老师，632题怎么swap消除久期错配？
回答（1）
Adam2022-07-12 10:12:53
Adam同学你好，久期错配的影响是：利率变化对资产、负债的变动额不一致。
一个公司正在管理：固定利息公司债的组合，此公司债归DB养老金所有。这个债券久期5。（养老金的资产）。负债久期7,，（养老金的负债）。
这就出现了久期的不匹配。
现在，基金的发起人担心利率下降（债券价值上升），也就是负债端的价值会上升（久期大，利率下降，负债端价值上升的更多，不好。也就是产生了净的负债，即亏损）。所以久期不匹配会影响整体。问，以下策略中哪一个可以消除这种久期不匹配问题。
所以可以进入互换。
我可以进进入的互换是：收固定利息，付浮动利息。
一旦利率下降，收到的固定利息是固定的，付出的浮动利息是少的。所以产生了净收益。
所以这部分收益可以用来弥补“净损失”
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