飘同学2022-07-07 22:14:59
飘同学老师，讲义298页，久期缺口为正、为负时，利率上升下降时候，NW变动可以讲解下吗
回答（1）
姚奕2022-07-13 10:52:24
姚奕参考图中的公式，NW的变化就是资产A的变化减去负债L的变化，根据一级里固定收益产品定价的知识，金融资产的价值和利率之间的近似关系可以用久期乘以利率的变化来估计，这样就和久期联系到一起了，但请注意，金融资产价格和利率之间是反向关系，所以A和L的近似部分前面都有负号，那么久期缺口为正的时候，利率一旦上升，因为负号的影响，反而导致净值下跌，反之亦然。
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