张同学2022-07-04 17:47:27
张同学老师我理解：相关系数下降现在相关系数下降了，风险较大的junior层级的违约不确定性增加了，VaRj增加了，所以保费（spread）就会上升。 但如果反过来相关系数上升，equity的价值是上升，保费spread应该是下降，意味着equity的不确定性下降了，VaRe就是下降的。但是这里老师说当相关性上升时，equity的Value和VAR同时上升，这不是矛盾了吗？
回答（1）
Lucia2022-07-05 13:19:03
Lucia同学，你好(*´▽｀)ノノ
--------------------
你推理逻辑出现问题了，相关性的上升都代表了不确定性的上升，所以对于所有层级的不确定性都是上升，所有层级的信用风险VaR 值都上升。
下面截图为这一部分知识点，可以再看看理解一下思路~
--------------
希望答案能对你有所帮助，如果解决你的问题了，你的点赞是对我最大的鼓励~
- 评论（0）
- 追问（4）
- 追问
-
所以相关性上升，equity的spread也上升是吗？
- 追答
-
相关系数上升，equity的价值是上升，保费spread应该是下降的，这一句话是理解的对的哦~
- 追问
-
那equity的不确定性上升了，怎么spread反而下降了呢
- 追答
-
equity的价值和相关性挂钩，相关系数上升要么全部违约，要么全部不违约，一般情况下出现全部不违约的情况比较大，可以预测到equity不一定会发生损失，那么equity价值就会上升，保费spread也就会下降。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片