齐同学2018-09-06 12:12:29
齐同学老师想请教一下：C选项为什么不对啊？另外D选项到底是什么意思啊？ 谢谢🙏
回答（1）
Crystal2018-09-06 15:49:53
Crystal同学你好，C选项错在momentum不是一个anti-value的策略而是一个cross-selection策略。D选项的说法是在实践中采取momentum策略的人是比用其他策略的人的平均收益高的，所以说这个策略即使是追涨杀跌但是他也是有可行性的。
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老师 HML是不是Anti value的策略？我觉得是 对吗？另外 请问什么是Anti value？谢谢
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这个anti-value在原版书中是没有涉及的，我查找了一些资料，也没有什么收获，从字面意思上来看就是一个反价值的策略。这个选项其实在原版书中是有原话的。
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那么老师 请问Cross section策略是什么意思呢？
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cross section是横截面的策略，横截面的意思其实就是相当于把一个面包切成两半，露出来的那个面就叫做横截面，在金融中数据可以分为两种，一种是时间数据，还有一种是横截面数据，横截面数据表示的含义就是时间是不变的，同一时间下的不同数据，就比如说是北京市和上海市2018年的GDP数据就是一个横截面数据，时间数据就是17年和18年上海的GDP数据。所以横截面也可以说是不考虑时间因素的，横截面策略就是默认在这个策略中出现的所有的数据都是在同一时间内的。
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那么老师 Momentum策略 追涨杀跌 为什么会是横截面策略？追涨杀跌 一定是一段时间的动能的体现 难道是你在做追涨杀跌决策时候 是比较同一时期的数据吗？
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横截面是不考虑时间因素的，追涨杀跌是这样的: 假设我买了一只股票，这只股票在过去的6个月都是上涨的，所以他相当于是一个winner，所以我买了他，但是同时，我又挑了一只股票，这只股票和上一支是同一个时期内的，但是收益率是一直往下走的。
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