姜同学2022-06-23 20:56:34
姜同学老师，课件第91、92页，impact of RR/LGD onCVA 不理解公式下面说明的抵消效应。
回答（1）
Lucia2022-06-24 10:24:30
Lucia同学，你好(*´▽｀)ノノ
意思是说 如果LGD_actual=LGD_mkt，改变LGD对CVA的影响相当小，因为有一个取消效应：增加LGD降低了市场暗示的违约概率，但增加了违约时的损失。净影响只是一个二阶效应，二阶效应是说影响非常小，就是将e^x泰勒展开到二项，阶数越高数越小，这是一个数学问题。
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这里增加LGD为什么会增加违约时的损失呢？
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同学，你好，你记不记得我们计算损失的公式：EL=PD*LGD*EAD,那么LGD增加，是不是就意味着EL增加呢？
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预期损失（Expected Loss）是指在未来一年可能发生的平均损失。银行利用准备金（也称为拨备，即从银行利润中取出一部分资金）来覆盖预期损失。
预期损失计算的三个参数：
PD：违约概率。
EA（EAD）：风险敞口。对于银行的贷款业务来说即为银行的借出资金。
LR（LGD）：损失率。假设一笔房产抵押贷款为100 万，如果贷款人违约，那么银行对其抵押的房产进行清收，房产清收20 万，损失率为80%。
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