叶同学回答（1）
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Lucia2022-06-06 09:51:51
Lucia同学，波动率微笑的PDF图形的横坐标是执行价格，纵坐标是波动率，这道题是通过波动率来判断损失大小，就看它PDF函数的尾巴大小即可比较
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还是不明白为什么看尾巴，看哪边的尾巴？
该公司持有的是期权吗？我看好像不是？
如果是的话，股票期权的波动率PDF是左肥右瘦，应该看哪边的尾巴？
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同学，你好，题目并不是期权，而是股票指数，题目描述了它的波动率微笑是向下倾斜的，说明左边的波动率更高，对应的隐含分布的左边尾巴比正态分布要更肥，这意味着我们在计算ES的时候损失会更高一些，ES也就更高。左边代表损失，因为损失一般是用负数来表示，就在坐标轴的左边。
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