Diana2022-05-17 20:58:57
Diana老师好，请问在分析错向风险时如果面对的是利率互换，如果A是收浮动付固定，B是对手方。当A赚钱时，B不就是亏钱吗？那如果亏钱的话，他的违约概率不应该是上升才对吗？为什么是下降呢？
回答（1）
最佳
杨玲琪2022-05-18 15:29:16
杨玲琪同学你好！
错向风险可以理解为违约概率上升的同时敞口也同样上升的这种风险。若站在A的角度分析，A的对手方是B，所以应该分析B的违约概率的变化，同时还要分析A的这个互换合约价值的变化来分析敞口的变化。一般需要找到可能会同时影响到两者的要素，比如说像利率互换这种交易影响合约价值的要素主要是利率就可以从利率角度去做分析。举个例子，比如说如果经济恶化，此时市场利率可能会下降，这个时候交易对手受到经济影响违约概率上升，而合约受到利率影响，价值下降，即敞口下降，此时是一个RWR。你所提到的这个情况违约概率和敞口并不是同时发生变化，而是前因后果，不符合错向风险的含义。
希望能解答你的疑惑，加油！
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片