卢同学2022-05-16 00:49:28
卢同学第7题这里，关于违约PD从年化到月化的计算不明白。为什么是通过假设月度的ADR来计算PD，而不是用平方根法则来计算？ 在考试里又应该如何区分这两种不同的PD计算呢？
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杨玲琪2022-05-17 12:30:47
杨玲琪同学你好！
关于违约概率不同时间段的转换课上已经讲授过按ADR的方法来进行计算。也就是考试要求我们掌握的是这种计算，当然不能完全的说实际运用中只有这一种计算方法，但是是比较常用的。
关于你提到的平方根法则，平方根法则是在市场风险管理中提到的一种计算不同时间段波动率（继而计算VaR）的方法，平方根法则的结论是基于组合波动率计算规则以及相关性假设来得出的，这里既没有涉及到波动率（这里讲的是违约概率）又没有相关性假设，所以并不适用。
希望能解答你的疑惑，加油！
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