高同学2022-05-14 19:45:05
高同学请问这道题是问标的资产是股票的虚值看涨期权和标的资产是汇率的虚值看涨期权在定价时，标的资产分布用对数正态分布代替隐含风险中性概率分布后，价格的变动吗？那为什么股票那个高，汇率那个低？在虚值状态，依据波动率微笑，二者波动率不都是变高的吗？
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Lucia2022-05-30 14:25:32
Lucia首先，要看清题目的要求，题目说的是deep out-of-the money call options ,所以看概率分布图都是看的右半边
其次，题目问的是使用lognormal 分布会产生的影响，不是 implied probability distribution，
最后，一个说的是股票期权，他的lognormal distribution右边比 implied probability distribution肥的，波动率更大，所以它估计的价格更高；
另一个是外汇期权，他的lognormal distribution右边比 implied probability distribution瘦的，波动率更小，所以它估计的价格更低。
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