Michael2022-05-12 23:54:39

学员你好，
i-spread表示的是公司债YTM和swap rate的差值，由于swap rate的期限通常很难和债券匹配，所以一般找两个近似年份的swap rate，然后线性插值得到匹配相同到期时间的swap rate，这也是i-spread里面的i表示的含义（插值，interpolated）。
c-spread应该是credit spread吧，这个不知道你特指的是哪一个。
z-spread是公司债的一系列即期利率和国债的一系列即期利率的平均差值，当然这个平均是一个很复杂的平均数。比如三年期公司债有三个即期利率（一年期，两年期和三年期），那么就可以找到三个不同的信用息差（一年期即期利率信用息差，二年期即期利率信用息差，和三年期即期利率信用息差），算一个平均数就是z-spread。