刘同学2022-05-04 04:02:33
刘同学为什么alpha要Scale一下？为什么它的方差不等于IC方σ方就不是标准形式？
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Adam2022-05-04 18:06:17
Adam同学你好，可以这么理解。
超额收益率是服从于一个均值等于0，标准差为residual risk×IC的正态分布。这是经过研究得到的结论。
而我们拿到的数据是不能直接用的，需要对数据进行预处理（也叫精炼）
如果实际获得的数据不满足这个分布，那么就应该对数据进行规模调整，也就是scale the alphas。【这个叫量级调整】
比方说：基金经理的预测能力为40%，跟踪误差为15%，那么理论上超额收益率应该服从一个均值为0，标准差为6%的正态分布。换句话说，实际数据中应该有约95%的超额收益率数据处于（-12%，+12%）的区间中。若实际的数据中约95%的落在（-24%，+24%）的区间中，那么将实际数据规模缩小不失为一个很好的选择（比如将所有数据同时除以2）。
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