Nighting0002022-04-19 00:00:04
Nighting000第62题D选项什么是均衡模型，利率的期限结构模型中？
回答（1）
Yvonne2022-04-19 11:27:27
Yvonne同学你好，要区分均衡模型和无套利模型可以通过观察模型公式中是否考虑了市场上真实的情况，无套利模型是考虑了市场上真实的数据，比如Ho-lee model，它的lambda是根据流动性比较好的债券价格反推出来的。原版书中主要说明了model 1和2是均衡模型，Ho-Lee是无套利模型。
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1、什么是均衡模型，ho_lee model 它是模型2的变形，是否也满足均衡模型？
2、模型3和模型4及其他变形属于什么模型呢？
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1.从有关利率过程和市场为承受利率风险而需要的风险溢价的假设开始，然后推导出风险中性过程。这种模型不一定与初始期限结构匹配，因此称为均衡
模型。原版书非常明确的说过model 2是均衡模型，但是它的变形也就是Ho-Lee模型是无套利模型。
2.其他模型原版书并没有明确说明其他模型属于什么模型，比如Vasicek模型在不同机构的出的教材和习题中有不同的看法，有的认为是无套利模型有的认为是均衡模型，model 3和model 4比较统一都认为是无套利模型。这里主要记住原版书讲过的模型即可。
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