飘同学2022-04-17 15:18:54
飘同学funding exposure是不是不考虑违约因素
回答（1）
Jenny2022-04-18 14:05:29
Jenny同学你好，可以这么理解。信用敞口描述的是违约情况下的风险敞口，而资金敞口指的是未抵押的部分， 更多的是未违约的情况。
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信用违约更多的是指loan，而funding是衍生品范围的，可以这么理解吗
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不是的，衍生品也会涉及违约，二者并不是根据loan或者衍生品来区分的。可以再一下基础段这部分的讲解，会比较详细一点。
资金敞口，指的是当前头寸的市场价值超过头寸对应的保证金价值的部 分，换句话说，它表示的就是目前敞口中未受到担保的部分，也就是未担保敞口 (Uncollateralized Exposures)。
而信用敞口一般来说同交易对手方的合约的正价值，也就是如果交易对手方不履约，那么这部分价值可能面临无法偿付的风险。
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明白了，但是资金敞口一般涉及的是衍生品吧？信用敞口一般涉及贷款、授信业务之类的？
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不是，资金敞口主要跟有没有受抵押品覆盖有关，即使是借贷，比如同业拆借，repo等等，也都是会有抵押品的，不一定只有衍生品里面有。而信用敞口，只要是跟交易对手方进行交易，并且交易对手方有可能违约，那么都可能存在，衍生品也有信用敞口，并不只是贷款或者授信业务。比如远期交易的净额结算，结算日时，交易对手方没有办法按约定支付差额部分等等。
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所以，我们银行一般所说的敞口，其实是资金敞口吧？它计算了余额-押品覆盖部分的余额
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银行内部具体的术语我不是特别了解，但如果是余额-抵押品的部分，那么对应的就是funding。exposure。
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好的，谢谢老师
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不客气哒，备考加油
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