飘同学2022-04-17 13:30:21
飘同学老师，讲义52页，表述pd的，一会儿是default probability，一会儿是default time，这两者是一个意思吗
回答（1）
Jenny2022-04-18 14:44:34
Jenny同学你好，不一样，一个是违约概率，一个是违约时间点。但是违约时间点也从侧面反映了违约概率，一般来说，违约概率是随着时间上升而下降，如果前期不违约，后期一般也不会违约，所以如果违约时点比较早，一般违约概率也比较大。
结构法与 Copula 函数的思想类似，它通过对风险敞口和违约时点分别建模， 再映射到二元分布中，从而反映出违约时点与风险敞口之间的关系。如果违约时点与敞口之间存在正向关系(Positive Dependency)，也就是说较早的违约时点正好出现了较大的违约敞口，便印证了错路风险的存在。
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