Jenny2022-04-11 11:33:45

同学你好，利率互换的敞口是受到两个因素的共同作用，并不只是每一期的交割金额。利率互换(Interest Rate Swap)未来的现金流主要涉及到利息的支付，与远期的差别在于利率互换不换本金，而且利率互换的不确定性也是随着期限的增加而上升。由于利率互换是定期交割现金流的，现金流交割掉一笔就少一笔，所 以未来需要交割的部分是逐渐减少的，这种情况下信用风险敞口会随着时间的推移而下降。因此利率互换的信用风险敞口受到两个因素的影响，前期受到现金流不确定性的影响较大，信用敞口上升;随着时间的推移，后期交割完成导致现金 流减少的影响较大，信用敞口下降，利率互换整体上呈现先上升后下降的形态。

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