POINT2022-04-03 16:13:59
POINT老师 您好 我有点不太理解这几个failures：1.当相关系数下降的时候，equity的spead上升则equity价值下降，同时mezz的spread下降则mezz的价值上升，故long equity同时short mezz 亏前，这个相关系数是不是指什么相关系数？是两个人产品价值的价值的相关系数吗？还有spread这个是不是代表风险，风险高spread就大？2.危机来临前，相关系数下降的，所以failure亏损 如果危机来了那么相关系数上升 则1中策略可能赚钱3.但是危机很严重的时候，产品会违约，产品之间违约相关系数增加，都会违约，此时产品价值的相关系数也会很高，所以都违约都亏损4.为什么强化课老师在failure1这里加了个保险cds那是什么 还是说CDO有相似的策略与CDS一样 不是很明白 因为案例4也提到了保险
回答（1）
Yvonne2022-04-06 17:39:21
Yvonne同学你好，1.这里的相关系数指的是标的资产违约的相关系数，spread是指价差，spread越大，收益越大，而承担越多的风险就可以获得越多的风险补偿，因此风险越大，收益越大。
2.的理解是正确的，3这个策略失败的主要原因在于后面short equity的CDS由于违约比较多，因此偿付的本金远远大于收到的保费因此导致策略失败。
4.策略1是通过CDS来构造long equity short mezzanine的效果，这里是考虑到equity和mezzanine产品数量不是很多。而策略4只是购买CDS，没有卖出CDS，它和策略1是不一样的。
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片