金同学2022-03-31 20:39:52
金同学信用风险百题第25题，debt为什么等于无风险投资-put？
回答（1）
Jenny2022-04-01 10:15:16
Jenny同学你好，可以这么理解，对于债权人来说，到期时如果V ＞ K，也就是到期时企业价值大于债券面值，此时债权人可以获得K；到期时如果V ＜ K，也就是到期时企业价值小于债券面值，此时债权人获得企业的所有价值，也就是V。因此债权人到期的获利为Min(K,V)。将Min(K,V) 做进一步的调整：
Min(K,V)转化为-Max(-K,-V)
=K-Max(-K,-V)-K
=K-Max(0,K-V)
=K-put option
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