frr07172022-03-23 22:17:05
frr0717您好, 我没明白, 为什么"short option"的前期费就是illiquidity premium?
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Yvonne2022-03-24 13:24:25
Yvonne同学你好，这里举个例子，比如我现在持有的一个投资组合一共价值100元，其中50元是股票，50元是债券，要求这两个的权重是各50%，如果现在股票价格上涨了，比如涨到了60元，那么现在股票的权重一定是大于50%，因此需要卖出一些股票，但是这里不是直接卖出股票而是通过short call来实现的，short call就是卖出看涨期权，也就是到期之后当股票价格上涨至高于行权价的时候期权购买方会行权。而卖出方在卖出期权之后会获得期权费，这个期权费就是illiquidity risk premium。
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"这里举个例子，比如我现在持有的一个投资组合一共价值100元，其中50元是股票，50元是债券，要求这两个的权重是各50%，如果现在股票价格上涨了，比如涨到了60元，那么现在股票的权重一定是大于50%，因此需要卖出一些股票，但是这里不是直接卖出股票而是通过short call来实现的，short call就是卖出看涨期权，也就是到期之后当股票价格上涨至高于行权价的时候期权购买方会行权。而卖出方在卖出期权之后会获得期权费，"---这里上课中我就听懂了;
"这个期权费就是illiquidity risk premium."------这里上课周老师也说了, 我就是问的这句话啊, 我问为什么就是??? 没问策略的解释("translation"), 我问为何("WHY")得出这个结论???
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因为购买期权相对于直接买卖资产而言流动性稍微差一点，比如购买欧式期权它不会马上行权，这里承担了非流动性风险因此会获得一定的非流动性溢价。
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