Bruce2022-03-22 03:13:07
Bruce请问怎么理解越细，对var没有什么减少呢
回答（1）
Jenny2022-03-22 09:56:16
Jenny同学你好，credit var是WCL和EL之间的差额，它衡量的其实就是credit loss的波动率，也就是最差的情况下，credit loss能偏离均值EL到何种地步。其中，credit loss是组合可能会发生的信用风险损失的意思，当每个头寸足够小的情况下，组合中的每个头寸都是独立的，所以组合大约有PD的概率会遭遇损失，1-pd的概率不会遭受损失，所以它由于信用风险带来的损失就是预期损失，换句话说，你可以理解为预期的组合会发生的信用损失就是固定的(没有波动）了，那么WCL（取尾部的某个百分点的损失）也是固定的，就是预期损失了，所以credit var就是0 (等于WCL-EL).
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谢谢老师，但是这里var是指的什么呢，credit var我明白是减少，最后可能就是预期值，但是这句话中var没有减少怎么理解呢？
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也是credit var， 它的意思是，如果违约概率很小的情况下，组合里面的资产细化对于credit var的减小没什么作用。为了便于理解，举个极端的例子，假设违约概率是0，那么本来就不会违约，不管是组合是看做一个资产，还是无数个小资产，它都不会违约，对应的credit var自然就小了。
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