姜同学2022-03-20 17:54:58
姜同学老师，图中A公司short CDS时，为什么B的违约概率上升，敞口下降
回答（1）
Jenny2022-03-21 10:40:06
Jenny同学你好，卖出CDS，它是一期一期支付保费，卖方每一期收到的是约定好的保费。比如本来约定好保费是100块一期，但是现在标的资产的信用质量下降（因为标的C和B的违约情况高度相关，那么B的违约概率上升，C也容易违约，信用质量就下降了），那么市面上实时的保费就会有所变动，比如现在是150块一期，因为更容易违约，保费就越贵。而之前卖出的CDS收到的固定保费是不变的，就会有相对便宜的情况，那么对于卖方来说，同样承担的信用风险，它只收取了100块，就是亏损的情况，所以它的敞口是下降的。
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