姚同学2022-03-19 17:36:41
姚同学106题，选项B的答案解释提到中的convexity effect和选项B有什么关联？
回答（1）
Yvonne2022-03-21 09:54:51
Yvonne同学你好，首先在二级市场风险中涉及到的这几种模型都是针对短期利率而言的，并不涉及长期利率，所以B选项说的包括长期利率是不正确的，其次由于凸性效应的存在，模型1只有在非常短期的情况下它的利率期限结构才是比较平坦的，时间稍微一长就不再平坦。
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“由于凸性效应的存在，模型1只有在非常短期的情况下它的利率期限结构才是比较平坦的，时间稍微一长就不再平坦”，这里的凸性效应怎么理解呀？
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比如以债券定价为例，用二叉树进行建模的时候，利率未来就确定只有两种可能，相应的风险就会低一点，波动性也会降低。而波动性越高，不确定性越高，凸性效应越大，对应的债券价格价格弯曲程度越大，所以是有向下的期限结构。
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