frr07172022-03-09 13:48:44
frr0717default threshold这个不太懂, 为什么是资产收益率α<-2.33?
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Jenny2022-03-09 14:40:01
Jenny同学你好，default threshold就是违约分位点，题目设置的置信水平是99%，违约概率是1%， -2.33就是1%对应的分位点，一旦alpha小于k，就会面临违约，或者换句话说，由于α 服从标准正态分布，所以P(α<-2.33)=1%，即违约概率为1%。
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题目设置的置信水平是99%: 请问这是哪里看出的?
违约概率是1%， -2.33就是1%对应的分位点: 为什么PD是1%, 和这个违约分位数什么关系? 我还是没懂违约分位数表示什么东西的分位数, 或者是什么东西的分布的分位数?
一旦alpha小于k，就会面临违约: 资产收益率又怎么进一步和上面联系起来?
违约分位数从一开始哪里有介绍?
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建议这里再听一遍single factor model的讲解。单因素模型对市场收益进行建模时，选取两个影响因子，分别为市场因子m和特殊风险因子ε。其中m 和ε 都服从标准正态分布且m 和ε 之间无相关性。将以上这两个标准正态分布加总可以得到α 为正态分布。由于α 服从标准正态分布，-2.33在标准正态分布里面对应的尾部概率就是1%，也就是违约事件发生的概率，所以-2.33叫做default threshold。对应的99%就是不违约的概率。
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