186****06252022-03-07 21:17:33
186****0625老师好，总收益互换中，若标的资产违约，总收益互换将会终止，但总收益卖方得向买方支付贬值差额？是因为卖方发起的，主动终止互换，这部分贬值的差额就相当于给买方的一个补偿吗？
回答（1）
Jenny2022-03-08 09:20:23
Jenny同学你好，
TRS 买方= protection seller=Total return receiver= credit risk+ market risk 的long方。
TRS 卖方=protection buyer= total return payer= credit risk+market risk 的short 方。
TRS卖方，是总收益的支付方，它会收到约定好的Libor+spread，以及如果资产发生贬值的话，他会收到资产贬值的部分；反之，他需要支付标的资产的总收益interest和资产增值的部分给TRS买方。所以，贬值的差额是给TRS卖方的赔付。
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