杨同学2022-02-19 16:03:30
杨同学请问老师，此处可做空状态时，为什么不是β（spy）+(1-β（spy）)+ht=1呢?，为什么只考虑资产在spy和无风险资产之间配置，而不考虑价值股和成长股的头寸呢？那此处0.7的含义是什么呢？
回答（1）
Adam2022-02-21 17:01:42
Adam同学你好，
ht是卖空的钱，然后拿着笔钱去买另一个资产了。【这不是自有的资金。自由的资金已经全配置在了SPY和无风险利率上】
卖空是说，先借一个股票，然后卖掉【拿到钱】，用这笔钱去投资其他资产。
等股票下跌了，再买回还掉，赚钱。
总之：在最开始卖空的过程中是有拿到钱的。然后用这笔钱去做多另一个资产。
0.7的意思是说，卖空的这个股票，拿到的钱大约站自己原来仓位的0.7，然后用这笔钱去投资
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