cc2022-02-13 21:52:56
cc请问这个地方老师为什么说margin step-up是个虚的保障，只是让投资者感觉issuer不会违约，没有实际保障。
回答（1）
Jenny2022-02-14 09:39:27
Jenny同学你好，本身margin step up指的是发行方承诺投资人，在约定的赎回日期之后，支付的利息会增加。也就是在可以赎回的日期没有赎回的话，那么之后要付的利息就更多了，所以使得发行方提前赎回债券，避免更高的利息，提前赎回就不容易违约了，所以是信用增级的方式。但实际上，发行方一般不会选择提前赎回，而在赎回日期之后没有赎回的话，大多数情况也是因为现金流出现了问题，本来就倾向于违约了，所以不管是否增加利息。
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