mcp_mvp2018-06-13 11:08:03
mcp_mvp图中的Int. rate应该是“从当前时点开始，下一个step适用的利率”对吧？那是否swap的现时price需要将期末payoff进行折现呢？比如图中最右边一步，“5000元payoff”应该是当期swap到期时的“6%-5%”收益对吗，为什么现时的swap price不采用折现后的数字呢？谢谢
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Wendy2018-06-13 19:21:58
Wendy同学你好，现实的SWAP price你指的是0时刻的还是一年后的
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？
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谢谢老师回复，那最右上方的那个框里swap的price举例，这个payoff 5000元应该是0.5年后实现的吧，所以折到现时，price是否应该是 5000/(1+6%/2)呢？
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同学你好，这个payoff 5000元应该是1年后实现，现在是要把他折到0.5年，用的折现率应该是5.5%除以2.因为这个在这个节点上0.5-1年的利率是5.5%。
注意区分算payoff和折现的不同利率
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谢谢老师，几点需要确认： 1） 右上方这个框的浮动利率是6%,固定利率是5%； 2）从图中下方蓝色框里的内容来看，6%适用的是1 year from today开始（T0）的浮动利率，而半年后T1的payoff是5000元（面值1m），因此Swap的price应该是T1的5000元折到T0时刻才对吧？而图中Swap的Price直接用的是5000元，这里是我觉得有问题的地方。还请老师确认哪里有错。谢谢
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同学你好
1.6%是浮动的，但是是预期的，是估计的。
2.这里的swap price其实是对应时期的price。如果站在零时刻看，就是payoff，真要求0时刻的swap price是要折现的
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