孙同学2022-01-16 19:37:25
孙同学这个方差互换完全不懂
回答（1）
Yvonne2022-01-17 10:59:57
Yvonne同学你好，当相关系数上涨时，波动率会上涨，方差也会上涨。这个策略会涉及两个互换。
在第一个互换中，支出固定方差，收到浮动方差，这个互换的标的资产是一个指数。在第二个互换中，收到的是固定方差，支出浮动方差，这个互换的额标的资产是这个指数的成分股。
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抵消的固定方差，为什么可以抵消，标的不同呀？
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虽然标的不同，但是都是以资金的形式支付或者接收的，这两笔现金完全可以让它们相等。就好比期货也可以用现金进行交割。
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在第一个指数互换中，收到浮动方差，在第二个成分股互换中支出浮动方差，前面学过当相关系数上涨的时候，指数的相关性长得更快一点，对应的方差上涨速度也更快，收到的标的为指数的浮动方差要大于支付的标的为成分股的浮动方差。
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