路同学2021-12-22 21:58:26
路同学信用风险（Lindsey）第18页，为什么信用VaR极端值比市场VaR更大就要用更高的置信？
回答（1）
Jenny2021-12-23 10:36:19
Jenny同学你好，可以回忆一下，我们是怎么计算VaR的，以 delta-normal（参数法）举例，在均值等于0的时候，VaR=z*sigma。z表示的就是置信水平对应的关键值，如果置信水平越高，对应的z值就越大，算出来的VaR也就越高，比如99%对应的是2.33， 95%对应的是1.65. 信用风险可能产生的极端值更大，那么自然应该用高的置信水平，而且，一般市场风险的计量窗口期是10天，而信用风险的计量窗口期是1年，它的时间跨度也更长，所以对应的置信水平应该更高，使得var更大以覆盖更长的时间期限内可能出现的比较大的波动。
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