郭同学2021-12-21 22:10:40
郭同学这里讲得有点难理解了， long call and short 0.5stock,在价格下降时，delta由0.5变成0.4，为了动态调整，应该是去long 0.1份stock维持对冲。那么这不就是在价格下降时买入吗？这是负反馈吧？ 正反馈的例子，应该是short call and long 0.5stock,如果价格下降，delta仍然由0.5变成0.4，因此需要short 0.1份stock出去，以保持对冲等式，这时是在价格下降时卖出，正反馈。请老师帮忙确认下上述理解有没有问题。谢谢！
回答（1）
Yvonne2021-12-22 09:24:35
Yvonne同学你好，这里应该是老师口误了，当long一份call option，用Δ份stock对冲时，当股价上升，Δ上升，因此需要卖出股票。当s下降，Δ下降，需要买入stock，因此这里是负反馈。
当买入一份stock，用1/Δ call对冲时，当s上升，Δ上升，1/Δ下降，因此要买call option，当s下降，Δ下降，1/Δ上升，因此要卖出call option，所以这里是正反馈。
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片