Jenny2021-12-17 15:07:41

同学你好，这里是这样的，它在上一段其实有解释，由于公司价值V和波动率sigma未知，所以通过联立两个方程，一个是equity value（BSM公式），一个是option on equity（compound options复合期权公式），从而解出公司价值是25每股，波动率是50%。然后把这两个参数带回到原来的BSM公式里面，可以得到equity=15.5每股，带回到compound options公式里面可以得到call price等于6.0349. 这里要强调的是，这两个方程联立，参数很多，是需要借助计算机的，主要是因为compound options公式涉及到二元正态分布，所以最终25和50%是通过迭代得到的近似值。如果我们直接用25和50%带入BSM公式里面，计算出来equity大约是15.66，会有一些误差，这个是因为我们用的是近似值，而不是真实值，这是在误差允许范围内的。考试的话，只要知道，在给了相关参数情况下，如何通过bsm公式得到equity的价值即可。