张同学2021-12-02 15:41:32
张同学老师这道题中组合的价值是-36，是什么意思，信用敞口这里还是有点无法理解，能否从公式转换到定性的分析上说明一下
回答（1）
Jenny2021-12-02 17:15:16
Jenny同学你好，-36表示的是，当日结算的时候，我方组合是亏损的，亏损了36，表示我方欠对方36块钱，所以是需要递交margin，这里是40，也就是我方需要付40，负号表示资金的流出。而40的VM实际上是可以再抵押的，再抵押的话，其实对我方来说就面临信用敞口，因为这40可能收不回来了。所以在计量credit exposure的时候是-36-（-40），不考虑IM，意思是我欠对方36块，抵押了40块的抵押品，相当于还有4块的抵押品面临风险敞口，所以这时候的信用敞口是4.
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