徐同学2021-12-02 15:05:44
徐同学今天协会MOCK的第6题 上课老师说，如果有MTA，那么交的保证金依然是exposure-threshold的部分。那么在这道题目中，一开始敞口是25million，threshold是14million，就应该交11million，但实际上保证金目前的价值就10.8million，所以应该是不够的。那么如果变到了27million，要交的保证金应该就是13million，就应该多交2.2million，但是答案是0。 上课还说过，collateral的作用是降低敞口，如果直接拿27million减去10.8million，则敞口变为16.2million。那么这样算下来，敞口就比threshold+MTA小了。 但在这个过程中，只是因为算法不同，就导致了交保证金的数量也不同，这让我很困惑
回答（1）
Jenny2021-12-02 16:35:46
Jenny同学你好，现在的敞口是27m，大于threshold，应该交的抵押品是27m-14m=13m，原来已经交了10.8m，所以需要补13-10.8=2.2m，但是抵押品的最小转移金额是2.5m，2.2m小于2.5m，所以不递交抵押品。再比如，现在是28m，类似的思路，要交的抵押品是3.2，这是大于2.5的，所以要补3.2m的抵押品。
对于频繁结算的交易来说，有时候敞口可能只超过一点点，比如十几块，这样频繁递交抵押品其实是没有必要的，一来，这个敞口不大，频繁递交抵押品也会带来不必要的成本，二来，抵押品可能也没有这么小的单位。所以引入了最小转移金额MTA，也就是敞口超过阈值的部分如果大于MTA才会交抵押品，敞口-阈值的部分不超过MTA就不交。
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