Adam2021-12-01 09:44:14

同学你好，
因为我们的“套利”，就是在股价是目标比例时，才能获取的。【即收购成功时，股价是存在比例关系的】。
这个在一级金融市场与产品中有讲解
假设A公司宣布愿意将一股股票换成B公司的四股。假设在公告发布之前，B公司的股票是A公司股票价格的15%。公告发布后，B公司的股价可能涨到A公司股价的22%，逐渐往1:4方向走。这时，兼并套利的对冲基金可以通过购买一定数量的B公司股票，同时做空A公司四分之一的股票来获利。如果交易以宣布的换股比例进行，这种策略就会产生利润。
假设在公告后A公司股价是100美元，B公司股价是22元。对冲基金可以买入4份B公司股票，卖出1份A公司股票。最终只要是1:4的关系达成，对冲基金的收益是确定的。在上面这个例子中，收益一定是12美元。


但当交易最后没有达成的话会有非常大的风险。因为现在A公司股价是100美元，B公司股价是22美元。如果交易没有达成的话，假设A公司股价是不变的，B公司股票至少应该是跌回到15美元。因为它们之间没有直接的联系了。在这种情况下，买入4份B公司股票，是亏的。所以，如果最终交易没有达成的话，风险是非常大的。