用同学2021-11-30 20:54:04
用同学市场风险百题，1、第69题，CIR model 是如何看出短期利率的波动率是下降的呢，也就是如何理解A选项是错误的，从公式看波动项和R的平方根成正比例，这样理解的话如果R稳定以后波动项就不是下降的了呀；2、第73题，题目给的PUT OPTION 是2年后到期，标的债券是三年期的，那是不是PUT的价格算到第一年末呢，为什么PUT还有两年到期价格却算到0时刻呢
回答（1）
Yvonne2021-12-01 17:48:15
Yvonne同学你好，1.CIR模型是均值回归模型，均值回归模型是短期利率会回归到长期水平，它的波动率不仅仅会受到后面波动项的影响还会收到前面的趋势项的影响，因此它的利率波动率是会下降的，所有的均值回归模型波动率都会下降。
2.这道题是一个欧式看跌期权，两年后行权，而债券是三年到期，也就是说债券的最后一年的现金流才会影响到期权的价格，因此只需要用最后一年的现金流折现到第二年年末也就是期权行权的时刻就可以求出在第二年年末期权的价格，然后再将期权的价格从第二年年末折现到0时刻，就得到了期权的现值。
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