陈同学2021-11-29 22:34:03
陈同学第一句话里 CDS的敞口不用考虑卖CDS 的counterparty risk吗？除了标的资产外，应该还有和交易对手的敞口吧？
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Jenny2021-11-30 11:07:46
Jenny同学你好，买CDS，在违约事件触发之前，是不涉及赔付的问题的，你相当于是持有一个保险资产，所以对应的敞口是资产的损益。如果标的资产的CS变大，说明标的资产违约概率是增加的，理论上这个保险的价格应该上涨。那么相当于之前买保险的成本是比较低的，那么头寸就是挣钱的，那么前后保险价格的差异带来的盈利就是买方面临的敞口。
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但是我问的是这时候不需要考虑CDS的counterparty risk吗？WWR不就是为了讨论标的资产价格降价，违约概率上升，而标的资产同交易对手的相关性大，导致交易对手的违约风险也加大的可能性吗？
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需要，但是我前面回答你了，在触发违约事件以前，不涉及赔付，那么CDS卖方所带来的的违约风险，不是主要需要考虑的因素，更多的还是CDS本身的标的所带来的的影响。
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