陆同学2021-11-25 09:39:01
陆同学题目来源于百题预测 Investment Risk。这个答案是通过Treynor Ratio算的，分母不应该是beta of portfolio吗，为什么答案是除以第二列。谢谢。
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Adam2021-11-25 17:08:08
Adam同学你好，
TR的分母是：beta，即对市场（大盘）的敏感程度
一个资产的Beta最原始的定义是：对市场的敏感程度。
市场是大环境，我的portfolio【或者说资产】只是大环境中的一部分。所以portfolio的beta反应的是对大环境（市场）的敏感程度。那么portfolio的TR，要使用portfolio的beta。
【对应的：如果我要求某个资产的TR，使用的是这个资产的beta，即beta to市场】
这题中beta to portfolio是说：某个资产对portfolio的敏感程度，这不是TR中“BETA”的定义
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还是不太理解。如果和39题对比呢
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TR的分母是：beta，是某资产（或某组合）对市场的敏感程度（beta to market），是系统性风险。
29题，你求某个资产的TR，用的是：系统性风险，也就是这里的beta to index。
而后面给的beta to portfolio，是组合中某资产对组合的敏感程度，这不是“系统性风险”。
39题也是一样。
我们求某组合的TR，用的是这个组合的系统性风险，也就是“beta to market”。这就是这里的1.6
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