261458962021-11-25 01:10:54
261458961. improve tradeoff of the portfolio = optimal portfolio 也就是 四个资产的excess return/MVaR 相等 我这样理解对吗？ 2. 那四个资产的比率相等 对应到图表中 也就是倒数第二列 那不应该是increase原本比较低的2、3 然后减少高的1、4 这样才能趋于相等？为什么是按照资产好坏来分配的呢？ 3. 答案的解释中 为什么4 has the highest marginal return to marginal risk ratio？难道不是1么？
回答（1）
Adam2021-11-25 17:02:13
Adam同学你好，
1：理解是对的。
2：这里实际在说调仓的问题，建议翻看一下讲义，如下图
增加减少某资产的配置，并不会影响资产的本身的预期收益，但是会影响组合风险进而影响到mvar。
所以增加asset1的配置，会使得：1的excess return/mvar，下降，高的下降了，四个才能相等。
3：答案这么说确实不严谨，应是：14的比率都比较高，应该增加。1的比率最高
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这个21题 我又不明白了 这三个题目 有啥区别呀😵💫
不都是问就是怎么能optimal的么 😰😰
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同学你好，
前两个题目是一样的，同时考虑：收益和风险，即我们看的是：excess return/mvar，比值要相等。
而21题，只看风险，即在不考虑投资组合中各个资产的收益率和交易成本的时候，只要保证构成组合的每个资产MVaR都相等，投资组合的在险价值就是所有配置方案里面最低的，也是任何再平衡策略可以达到的最小组合在险价值。
由于X的mavr比较高，Y的mvar比较低。【降低X，会导致X的mavr下降；增加Y会使得Y的mvar上升。】最终二者相等。
而前两个是：excess return/mvar
如第二个。X的比值是1.5，Y的比值是1.6.
降低X会使得X的mvar下降，使得比值上升。
增加Y会使得Y的mvar上升，使得比值下降。
最终二者相等
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也就是说 我一开始 就记反了 我再理解一下下 多谢老师
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对的。不客气
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