Silvia2021-11-24 22:56:47
Silvia老师，这里B选项说libor的优点是考虑了信用风险溢价，可是在学libor缺点时，有一条是dispersion就是个体信用风险差异大，这两条是否矛盾？要怎样理解
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Michael2021-11-27 12:31:24
Michael学员你好，这两点不矛盾。
首先LIBOR考虑到了CR，这个是好事，但是同期限的LIBOR只有一个，也就是每一个银行向其他银行拆借资金的成本是一样的。
如果说各个银行之间的信用风险水平都差不多的时候那么大家都可以使用LIBOR，皆大欢喜。但是大家的信用风险差异比较大的时候就不合适了。有人会觉得借的贵了，有些会觉得借得便宜了。久而久之，LIBOR的使用度就下降了。
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记得上课时老师讲，如果要考虑溢价，就直接体现在Libor+Xbp上，说明并不是libor本身体现的信用风险而是后面的加点
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另外还有SOFR，是因为是回购市场假设风险中性，所以不可以用于借贷吗？那这满足好的reference rate的第三条吗？
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第一个追问，你的理解是正确的；第二个追问，不能用于借贷是因为repo交易有抵押，所以信用风险几乎就为0了，不能反映借贷中的信用风险。
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