郭同学2021-11-24 12:49:36
郭同学老师，我梳理了在PD与exposure的相关关系、CVA的变化情况各自不同的6中情况下，见下图，请老师帮我判断对1、4、6情况下的判断是否正确，另外，2、3、5情境下，是WWR还是RWR,或者都不是？有没有都不是的情况？谢谢老师
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Jenny2021-11-24 13:17:43
Jenny同学你好，之前给你截过原版书的定义，所以这里就不赘述了。
错路风险（Wrong Way Risk，WWR）是指风险敞口和交易对手的信用质量之间呈现正相关的关系，使得整体CVA增大，最常见的表现是当PD上升时，EE也上升，面临的信用风险增大。
对路风险（Right Way Risk，RWR）是指风险敞口和交易对手的信用质量之间呈现负相关的关系，使得整体CVA降低，面临的信用风险减小。
所以严格来说，WRW和RWR不仅是要求PD和EE之间的关系，还有最后CVA的变化，缺一不可。所以1，4,6是对的。2,3,5严格来说，不能算作是RWR或者WWR.
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