姚同学2021-11-23 21:57:11
姚同学164题答案不太理解，麻烦解释一下这道题
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Crystal2021-11-24 11:22:16
Crystal同学你好，这里考察的是single factor model的计算，如图可以参考一下计算的思路哦
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有两个地方不太理解：
1. loss level是0.01是不是就是unconditional PD意思？
2. 为什么-2.33同时代入p和K呢？
因为课上例题是已知default threshold或者unconditional PD，以及beta、market factor，来求conditional PD，对应不上练习的这道题
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同学你好，这里1%应该对应的是conditional PD，因为这里我们相当于给出了m 只不过需要我们去求出来而已
为什么两个都取-2.33，是因为原来m未知，那么资产的收益α应该服从均值为0，方差为1的标准正态分布，那么置信水平是99%的时候尾部对应的单尾关键值或者说违约分位点就是-2.33。 现在如果m已经给出，那么α应该服从均值为βm，方差为1-β的平方的正态分布，也就是我们要通过标准化过程映射到标准正态分布上，无论是哪种，标准正态分布上尾部1%(违约概率为1%。)对应的都是-2.33，所以两个对应的都是-2.33。只不过这个题目是让我们反推m是多少。
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那么"...is used to compute the probability of reaching a default threshold at the 99% confidence level"是不是可以理解为，unconditional PD和conditional PD都等于1%？这样的话，由unconditional PD=1%，得到default threshold为-2.33，由conditional PD=1%，得到-2.33=(default threshold - beta*m)/sqrt(1-beta^2)
Jenny2021-11-26 18:45:36
Jenny同学你好，可以这么理解。
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Jenny2021-11-26 18:45:49
同学你好，可以这么理解。
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好的，谢谢
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