158****00742021-11-22 00:34:51
158****0074fema-french, 为什么还要short big呢？直接long small，不就是收益Rs>Rs-Rb,这样不是更多收益吗？
回答（1）
Adam2021-11-22 17:32:28
Adam同学你好，
如果你这样操作的话，就只承担小盘股的风险。即只获取小盘股的收益。
而famafrench在获取“premium”，即获取的是二者的价差，市值规模效应。
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获取premium的目的，是为了对冲风险？
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同学你好，这么说吧。
这里其实有静态因子和动态因子之分，，
静态因子通俗点说就是买入并持有，即可。比如CAPM的市场。
而动态因子需要不断进行调仓换股。持续交易。
比如SMB，买入小盘股，卖出大盘股。是不断调整的。（比如，小盘股买着买着就变成了大盘股，就要卖出）【所以这就是你说的只买小盘可能会造成的问题】
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其实在fema-french中，short的目的是为了long小盘funding，而short大盘的。
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你从这个角度理解也行
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