Adam2021-11-18 15:25:33

同学你好，
a .股票收益与VIX指数呈负相关关系。VIX指数是根据银行波动率编制而成的，他的大小反映的是波动率的大小。通过实证研究，发现股票收益与vix指数确实存在负相关的关系。A正确。
b.波动率有负“风险价格”，
所谓负的价格风险，我们要承担波动率这个因子的话，我们是通过卖出保险的方式来承担波动率风险。收保费。如果波动率真的涨了卖保险是要赔钱的。只有波动率不涨，才能稳定收保费。我们通过卖出方式获取补偿，叫负价格风险。而股票、固定收益、货币和商品市场都是通过买入的方式来承担风险的。
C.波动率有负“风险价格”，波动率的增加意味着更高的后续股票回报，。因为波动率有一个自然的上限，最多100%。。不对。前面我们说波动率与股票收益之间是负相关，所以波动率上涨，股票收益是下降的。此外我们也没有说波动率上限就是100%。
d .“杠杆效应”反映的是股票波动性(风险更高的股票)的增加，是因为是公司财务杠杆(即资产除以权益)的普遍增加，导致股票收益下降。没问题，贵公司杠杆=A/E=(D+E)/E=D/E+1.，当E下跌，整个杠杆是上升的，这意味着风险在累计，即波动率上升。即波动率与E反向相关。
所以错误的是C