张同学2021-11-15 13:34:08
张同学63题，这里如果要比较交易双方的CVA是不是无法进行比较的，从答案的说法上看，higher和lower看似像是双方的CVA直接进行比较谁大谁小。因为题目只给了CS的变化，没给交易双方的EPE，所以双方的CVA无法直接进行大小比较。这个说法对吗？
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Jenny2021-11-15 16:40:07
Jenny同学你好，这道题目，二者的信用质量都是恶化，所以CVA二者都是上升的，题干没有特别说明的话，默认的是其他条件不变。
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老师，其他条件不变的情况下，单看交易双方的CS，是无法比较CVA大小的吧。
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其他条件不变的意思是，比如EPE是保持不变的。
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即使EPE保持不变，双方的CVA的大小关系的比较是无法得出的吧？
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如果EPE保持不变，我们可以用CVA=EPE*CS来分析。分析之前，先明确这几点：
在双方信用质量都恶化的情况下，CS上升，假设EPE不变，双方的CVA都是上升的。
以ADB举例，它收到的交易对手HIP带来的信用风险调整叫做CVA，它给交易对手方HIP带去的信用风险价值调整叫做DVA。所以说HIP‘s DVA，其实就是ADB的CVA。
首先，选项里面没有比较二者cva之间的关系，这里的higher和lower都是跟之前没有恶化的时候的自身情况比较的。
以A 选项举例：双方信用质量都恶化的情况下，双方的CVA都是上升的。所以HIP's DVA（也就是ADB的CVA）和ADB的DVA（HIP的CVA）都是比之前各自的cva要高的，所以不会是一个高一个低的情况，后面的B，C， D选项也是类似。
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