Phyllis2021-11-08 10:13:22
Phyllis老师，信用卡结构如果有锁定期的话，请问是锁定期任何tranche都拿不到钱吗？还是说senior可以拿到钱？
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Jenny2021-11-08 17:13:46
Jenny同学你好，利率锁定期内所有的本金偿付都支付给最高层级，中间层级只能收到利息，不能收到任何本金，对于最高层级的投资者形成信用保护。
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不好意思老师，想再追问一下。您说的是否是shifting interest的锁定期？（它是只给最高级层），结合performance trigger才能释放其他层。但请问信用卡应收账款的revolving period也是先只给最高层吗？隐约好像记得是在revolving时不给任何层级来用本金买额外的receiveble，在amortization period时比如senior tranche才能收到钱。但也不是很确定。想请教下您二者对比的区分，谢谢您
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不好意思，前面没看到信用卡，上一个回复确实是针对shifting interest的锁定期，这里你的理解是对的，他只给最高层，这类措施一般是用在次级住房抵押贷款的证券化产品上；而信用卡应收账款的锁定期是指锁定本金，任何层级都拿不到，在锁定期内，由信用卡借款人所支付的本金都由受托机构保留并用于再投资其他的应收款，主要是用于维持资产规模。你记的是正确的，主要也就是这几个差别。
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