李同学2021-11-06 19:47:59
李同学信用风险百题68题，是否可以从delta角度理解这道题呢？ in the money option delta更大，标的资产变动一单位，引起option价值变动更大，exposure更大，所以wrong way risk 更大，选B项，这样理解哪里错了呢？
回答（1）
Jenny2021-11-08 14:44:50
Jenny同学你好，不能光从exposure来看，wwr研究的是pd和ee的共同作用。股价下跌时，put要行权，股价下跌，但是此时金融机构的业绩一定变差，ITM的put行权价较高，所以股价轻微下跌时，就有敞口，但是金融机构还能应付行权；而OTM的put，必须在股价深度下跌才能行权，这时如果有敞口，说明st已经很低了，那么金融机构财务状况一定很差了，所以无法兑付给购买put的hedge fund，所以对应的wrong way risk就更大。
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