陈同学2021-11-03 10:25:38
陈同学PD*LR=YTM-rf=cs+liq spead 为什么算的时候要减非信用的利差？公式中本来的就是两种利差和等于总利差的啊？
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Jenny2021-11-03 10:53:45
Jenny同学你好，PD*LGD=CS，这个公式的前提是假设利差YTM-rf只包含信用风险带来的利差，但这个题目里面说了利差里面还保险其他非信用因素，所以要把其他因素带来的利差扣除。
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公式PD *LGD=YTM-RF也可以用啊 比CS还要更精确一点，考虑更多因素，为啥什么要用PD*LGD=CS?
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公式推导的时候，是从债券违约或者不违约的角度出发的，也就是只关心的是违约所带来的信用风险，所以当时默认的是ytm-rf的spread都是信用利差，而这个题目里还有别的风险贡献的spread，所以要减去。
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