Yvonne2021-11-01 13:33:46

同学你好，并不矛盾。根据买卖全平价定理，不论是市场上的期权价值还是通过BSM模型计算的期权价格都满足P+S=C+Ke^(-rt)。因P(BS)-P(mkt)=C(BS)-C(mkt)。也就是利用BSM模型计算的看跌期权理论价格和看跌期权的市场价格的差额和利用BSM模型计算的看涨期权理论价格和看涨期权的市场价格的差额是一样的，因为看涨期权和看跌期权的因子都是一样的，相同的执行价格、标的资产、到期时间、无风险利率等等。在这种情况下得出来的差额应该是一样的。P(mkt)、C(mkt)蕴含的是市场上的隐含波动率。通过BSM模型求看涨期权和看跌期权价格时，用的时历史波动率，所以，这里的P(BS)和C(BS)蕴含的时历史波动率。既然标的资产是一样的，那么P(BS)和C(BS)的历史波动率是一样的，所以P(mkt)、C(mkt)的历史波动率就应该是一样的。因此看涨期权和看跌期权蕴含的隐含波动率是一样的。