天堂之歌

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回同学2021-10-30 19:09:22

老师这个题为什么不可以用计算出的YTM 减去无风险利率来算spread

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回答(1)

Jenny2021-11-01 11:46:13

同学你好,因为merton模型的复利方式用的是连续复利(见附图),而计算器算的I/Y相当于一般复利,也就是按期数复利,不是连续的,所以会有一点误差。这道题,误差算是比较小的,算出来I/Y=2.91,按你的方法算出来的cs=2.91-2=0.91,最接近的还是c.  但是最好不要这样做,原因就是前面说的复利方式。

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