Adam2021-10-25 16:49:27

同学你好，
因为我们的目标是：mvari=mvarj【组合在险价值最小】

调仓做原始的定义是：A的一些钱挪到了B，即减仓A，加仓B

资产A和B，构成了一个投资组合，假设资产A的MVaR为4美元，这意味着在组合中新投资1美元到A资产中，整体组合的在险价值会变大4；资产B的MVaR为3美元, 同样的，这意味着在组合中新投资1美元到B资产中，整体组合的在险价值会变大3。
若两资产的收益率相同，基金经理可以将A资产减仓1美元，然后将这1美元转投到B资产中。此时，整体组合的在险价值因为减少A资产的权重而降低4美元，但是因为增加B资产的权重而上升3美元，所以组合在险价值净减少1美元。

由于会有边际效应递减，所以每多投1美元都会使得B资产的MVaR（目前等于3美元）上升，A资产的MVaR（目前是4美元）下降，直至A资产与B资产的MVaR相等。当二者相等时，已经不能再使用以上的策略，此时，投资组合的在险价值降为最低。