王同学回答（1）
Jenny2021-10-18 15:36:22
Jenny同学你好，考虑一种极端情况，当相关系数非常低，假设是-1，在这种情况下，就说明如果有两个资产当一个违约的时候，另一个一定不违约。而一般来说都是equity违约，因为该层的风险更高一点。而与此同时还会有人一定不违约，所以至少senior层的一部分现金流是可以收回的。那么如果相关系数上升，比如上升到1，那么就是要么都违约，要么都不违约，也就是equity存在不违约的可能，而senior反而违约风险增大，所以equity的价值是上升，senior价值是下降。
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